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如何利用金融流动性的商品现货市场 (下)

发布时间:2019-06-12 16:24 来源:未知 编辑:admin

  无论是从商品市场、还是从资本及金融市场来看,交易标的或交易品种(下同)这只“资产鱼”的设计,无论是其虚标(这里所说的虚标,主要指的是相对可预期的、不可预期或难以预期的交易标的),还是实标交易标的,其实都与金融流动性的投资风险偏好密切相关。比如偏好于为商品生产流通领域中,新研发、并新投入生产流通的新产品提供金融流动性的投资者,和偏好于传统商品生产流通、并为之提供金融流动性的投资者,显然有着完全不同的投资理念和方法。因此,对于商品现货市场如何利用非标交易品种,以及进一步的标准化交易品种的系统化建设,来为相应的产业融资主体和金融投资主体,搭建起各自所需的系统性商业交易平台,就显得极其重要了。

  尤其值得商品现货市场及其企业、业界关注的,是商品现货市场的交易品种,其无论是非标品种、还是及衍生的标准化品种或现货衍生品;无论是其品种标的是不可预期的虚标、还是可预期的实标等,都应当以相应商品生产流通的企业标准、地方标准以及部标、国标,为市场一系列交易品种设计的重要基础。如这其中的企业标准,其从企业标准向地方标准或部标、国标“提标”的过程,恰恰是更偏向于不可或难以预期、并偏好“高风险则高收益”的金融流动性的投资偏好;而以国标——如以欧洲标准为基础,提供商品生产流通所需的金融流动性的投资者,也恰恰因为这个“高标”的兼容性,而对有关商品生产流通的标准化进程,产生不可或难以预期的投资需求。如此等等。

  2、“资产池”的交易平台设置要从市场套利与风险对冲功能、机制中满足不同市场投融资参与主体的需求

  也许,对于金融资产投资来讲,市场套利机制是其投资的重要手段之一。同时,对于商品生产流通企业来讲,市场价格实现所需要或所具有的、最为现实的风险对冲机制,也是其进入如商品现货市场的重要动因之一。对于这些居于产、融两端的市场参与主体,除了设计其中各自不同需求的“资产鱼”,以从价格链上满足其市场套利及风险对冲需求之外,还应当从“资产池”这类的价格结构上,去满足不同市场参与主体的套利和风险对冲需求。

  在商品现货市场所设置的“资产池”中,其各类商品资产的估值,无疑会因应商品生产流通供需矛盾等市场因素,而产生所谓从虚值向实值或从实值向虚值的波动。这样的波动,恰恰是金融流动性较之商品生产流通厂商更需要的投资“商机”。因此,商品现货市场在利用金融流动性,来服务商品生产流通厂商的生产流通效率时,应当设置出不同需求的“资产池”,以使金融流动性除了投资偏好之外,还能够从不同商品生产流通特性,为其进行投资的结构性市场套利,提供应有的市场便利。

  如为滞销商品设置的“资产池”,不仅能为这一类投资偏好的金融流动性,提供投资“商机”的同时,还可以利用相应的金融流动性,来为其所服务的商品生产流通产业及市场的“清淤排砂”,提供不可或缺的金融服务。还比如金融服务对传统商品的产业及其市场的流动性“灌溉”;对新产品产业化及市场化的流动性“电力输配”;对市场淡季、旺季商品估值及其生产流通的调节等,都可以通过在商品现货市场中的“资产池”设置,为金融流动性投资者的市场套利与风险对冲,提供更为多样丰富的商业与投资选择。而这样的选择,又恰恰是商品生产流通厂商及其产业、市场所亟需的。

  3、商品现货市场交易品种设计和平台设置,要为产业资源与金融资源的系统配置提供相应的市场功能和机制

  综上所述,包括商品现货市场在内的所谓交易模式,虽然可以大同小异、相互借鉴使用,但是市场——尤其是包括商品与资本在内的现货市场,其交易品种及市场功能、机制的设置,则因应“资产鱼”、“资产池”的需求而千姿百态、不一而足,并因此成为市场服务包括商品生产流通厂商和金融投资者在内的、诸多市场参与主体的核心或基础工作。因此也可以说,“资产鱼”、“资产池”的设计和设置,就是商品现货市场“筑巢引凤”的系统建设与发展工程。没有优质的“资产鱼”、“资产池”的市场“筑巢”工程,又哪里能够引来和利用金融流动性这只凤凰呢?

  事实上,目前“嗷嗷待哺”地希冀政策监管明确、放宽的商品现货市场及其行业,依然没有对自身市场“资产鱼”、“资产池”的核心或基础领域,以及对其交易品种和交易功能、市场机制,给予脚踏实地、细致入微的高度关注。因此,在对有关市场参与主体的市场需求,无论是商品生产流通的供应、采购双方或各方,还是这些商品生产流通厂商与金融流动性投资者双方或各方等诸市场参与主体,都缺乏多样性、结构性的市场满足。因此,过于单一畸形发展而坐大的某一市场参与主体,一旦权利需求膨胀、泛滥,都将为有关商品现货市场的其他市场参与主体及市场本身,带来灾难性的损害。并进一步使商品现货市场及其行业的生态圈,进入严重失衡、恶化的发展境地。

  学科师尊:政治经济学师承蒋学模先生;现代汉语师从张志公先生;古代汉语师学王力先生。

  职业生涯:十三当工人、廿一蹲机关、廿八打工仔、三十干老板。二十一世纪之后“江湖乱道”,干版主、任主编、当顾问、“自媒体”……。

  专注方向:自“十一五”起从事以五年规划为核心的政策研究;近八年围绕大宗、权益等商品现货市场,展开包括商品、资本及金融市场理论与实践的系统研究。

  基于上述学科和研修、专注方向及工作阅历,原创《广义资本论纲要——社会主义政治经济学大纲》,并基于这一基础理论及上述学科知识,撰写了涉猎经济、市场及社科、文学等多个领域的众多系列的、逾二百万字的个人文稿。其他公务、商务文案亦逾二百万字,文案包括省会市政府跨部门工作预案、行业主管部门政务或事务工作方案及总结等;实业、商贸、电商及新媒体、类金融等企业商业计划书、市场策划书、企业运营管理方案及财经分析评述等。

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